(В ЭТОМ РЕДАКТОРЕ НЕ СОХРАНЯЮТСЯ ПОЧЕМУ-ТО ТАБЛИЦЫ И
РИСУНКИ. ЧТО ЖЕ - ЕСЛИ КОГО-ТО ИЗ ЧИТАТЕЛЕЙ ЗАИНТЕРЕСУЕТ ЭТОТ ТЕКСТ, А
ТАБЛИЦ И ФОРМУЛ БУДЕТ НЕ ХВАТАТЬ - ПИШИТЕ МНЕ НА ПОЧТУ - ВЫШЛЮ РАБОТУ В
ЦЕЛОМ СО СНОСКАМИ, РИСУНКАМИ И ТАБЛИЦАМИ)
Введение
История мировой цивилизации показывает, что эволюция национальных и
мировых денежных систем, в том числе развитие и формирование валютной
политики тесно связаны с процессами, происходящими не только в
кредитно-финансовой сфере, но и с процессами, характеризующими
экономику, развитие научно-технического прогресса, состояние
промышленного производства.
И в этих процессах важную роль играло и играет золото - на первых
этапах в качестве мировых денег, платежного средства и средства
обращения. В настоящее время оно является товаром, но товаром
специфическим, пользующимся постоянным и устойчивым спросом при
неизменном повышении цены драгоценного металла.
Во всем мире вот уже почти 15 последних лет наблюдается «золотой бум»,
а общие объемы мировой добычи драгоценного металла из года в год
возрастают.
С высокой степенью эффективности функционируют мировые рынки золота в
Великобритании, Швейцарии и США. Развиваются международные и
региональные рынки золота.
В России же происходит спад производства золота. В связи с ухудшением
положения в золотопромышленности, отсутствием ее финансирования,
действующей, ранее установленной системы движения золота и
ценообразования, которая не соответствует требованиям цивилизованных
рыночных отношений, жесткой налоговой политики, проблемы, связанные с
драгоценным металлом, находятся в центре внимания государственных
органов, коммерческих банков, финансово - промышленных структур и
компаний.
В отношении формирования российского рынка золота, который должен быть
обеспечен в качестве ориентиров аналитическими данными тенденций
развития западных рынков золота.
Таким образом мы определили как теоретическую, так и практическую актуальность выбранной темы.
При этом целью нашей лекции остается исследование особенностей
золотодобычи и функционирования мирового рынка золота, определения
места России на нем и создания условии для его эффективного роста.
1. Золотодобыча
1.1 Общие положения
Основу формированию рынка золота дает отрасль горнорудной промышленности – золотодобыча.
Особую роль золотодобыча играет в государственной политике, как отрасль
производства занятая воспроизводством высоко ликвидных валютообразующих
ресурсов, что особенно важно для государств с низким уровнем
экономического развития, поскольку наряду с другими отраслями
промышленного производства золотодобыча имеет наибольшую
инвестиционную привлекательность, что, в свою очередь, позволяет быстро
и эффективно создавать новые рабочие места в целых регионах попутно
снимая, тем самым, социальную напряженность на фоне слаборазвитой
экономики и промышленности.
Таким образом, золото, как продукт золотодобычи, играет двоякую роль:
во-первых, оно является промышленным сырьем,
во-вторых - предметом инвестиций.
В последние годы ежегодная добыча золота во всем мире колеблется в
пределах 2500 тонн плюс/минус 4,5 - 5%, при этом спрос на золото
значительно превышает объемы его добычи.
1.2 Мировые ресурсы золотодобычи
Мировые прогнозные ресурсы золота оцениваются в 105000 - 180000 тонн,
при этом, основная их часть приходится на глубокие горизонты
золотоносных конгломератов, не вскрытых шахтами, а также во фланговых,
недостаточно изученных однотипных месторождениях района Витватерсранд
(ЮАР).
«В Азии главные ресурсы золота (33000 - 51000 тонн) сосредоточены в
недрах России, Китая (7000 - 10000 тонн) и Киргизии (5000 - 7000 тонн).
Американские континентальные прогнозные ресурсы оцениваются в 24000 -
45000 тонн. Основная части их распределена между Бразилией (5000 -
10000 тонн), США (5000 - 7000 тонн), Канадой (3000 - 5000 тонн), Чили и
Венесуэлой (по 2000 - 5000 тонн в каждой).
Мировые запасы золота (без России) за пятилетие 2002 - 2006 годов оцениваются следующим образом (См таблицу 1 Приложение 1):
Между общими и подтвержденными запасами в мире установилось соотношение 1: 0,56.
Объемы золотодобычи и ведущие золотодобывающие страны представлены нами
соответственно в таблицах 2 (Приложение 2) и 3 (Приложение 3)
Прирост добычи золота в размере 66 тонн резко контрастировал с
показателем снижения объемов добычи на 28 тонн, зафиксированного в
предыдущие 2 (два) года.
Объем добычи продолжал расти в Латинской Америке и Азии, восстановил
свой уровень в Северной Америке и резко подскочил в Австралии после 3-х
лет стагнации. Совокупный показатель подъема в этих регионах более чем
компенсировал некоторый спад добычи в Южной Африке и странах СНГ.
После двухлетнего периода снижения добычи мировая добыча выросла на 3-4%.
Производство в странах с развитыми рыночными отношениями (ОЭРС) выросло
на 68 тонн до 1959 тонн, вызванное главным образом ростом производства
в трех странах, относящихся к «большой четверке» традиционно
добывающих золото стран, а именно в Австралии, Канаде и США.
Добыча выросла также у молодых фигурантов этого рынка их Латинской Америки и Юго-Восточной Азии.
Напротив, добыча в Южной Африке, которая была главным производителем в
ХХ веке, опустилась ниже 500 тонн в первый раз с 1956 года.
Среди стран, не принадлежащих к ОЭРС, Китай и Узбекистан наилучшим
образом осуществляли добычу и в каждой из этих стран добыча выросла
почти на 10 тонн. Добыча в России продолжала падать и опустилась на 12
тонн или на 9%.
1.2.1. Южная Африка
Добыча золота на южноафриканских месторождениях падала три года
подряд: в 2006 году добыча упала до 495 тонн, что на 5% ниже
показателей 2005 года, что привело к падению добычи более чем на 20% с
2003 года.
В сравнение с 11% падением добычи в 2005 году, однако, результаты
прошлого года могут рассматриваться, как некоторое выправление
ситуации. В промышленности, на самом деле, появляются тенденции к
слиянию в попытке совладать с эффектом от повышения цен в сочетании с
добычей на все возрастающих глубинах и в попытке противодействовать
проблемам, связанными со снижением производительности труда.
Однако, взглянув на золотодобычу Южной Африки, можно отметить, что она
достигла своей низшей точки и что добыча стабилизируется близко к
теперешнему уровню.
1.2.2. Северная Америка
Добыча в Канаде росла в течение двух последних лет, достигнув 164 тонн,
что явилось результатом существенного роста добычи на существующих
месторождениях (такие как Golden Giant и Eskay Creek). Три средних
месторождения начали коммерческий выпуск продукции в течение года:
Troilus, Holloway и Komis, но их реальный вклад в добычу начнется с
2007 года.
1.2.3. Австралия
После четырех лет небольшого роста добычи производство золота в
Австралии выросло на 35 тонн (на 14%) в прошлом году достигнув
рекордного показателя - 289 тонн.
Этот большой рост добычи был достигнут, частично, благодаря вводу в
эксплуатацию новых месторождений: Henty, BrocksCreek, White Devil, но
это, главным образом, было результатом выхода на полную проектную
мощность нескольких месторождений, которые начали выдавать первую
коммерческую продукцию еще в 1995 году (Jundee, Nimary, Tanami). Их
доля в годовом приросте продукции составляет 15 тонн.
Стабильное функционирование индустрии может показаться удивительным,
учитывая тот факт, что австралийский доллар укрепился на 7% против
американского доллара, что привело к падению реальных местных цен до
уровня 1977 года.
Многие компании, однако, оградили себя от этих неприятностей и, в
результате, они могут продолжать работать даже в условиях, когда их
общие затраты превысили существующие цены.
1.2.4. Страны СНГ
В 2006 году добыча золота в странах СНГ снизилась на 4 тонны по
сравнению с 2005 годом или до 223 тонн. Хотя общая добыча почти не
изменилась, наблюдалось существенное перераспределение среди основных
золотодобывающих республик.
Добыча в России упала на 9% до 130 тонн,. Заинтересованность
зарубежного бизнеса в российском золотодобывающем секторе, не смотря ни
на что, продолжает усиливаться. Так, например, Amax Gold начала
выпускать продукцию на месторождении Кубака.
Напротив, добыча золота в Узбекистане выросла почти на 12% или на 71
тонну - главным образом, как результат усилий Newmont в Заравшане, где
перерабатываются запасы руды с низким содержанием золота, накопившиеся
за предыдущие 27 лет.
1.2.5. Другие страны
Добыча в Индонезии выросла на 24% в 2006 году и достигла рекордного
уровня - 92 тонны. Самый большой вклад в этот впечатляющий рост внес
комплекс в Grasberg и открытый карьер Kelian. В золотодобывающей
индустрии Индонезии весь прошлый год главной новостью являлось
развитие месторождение Busang в западном Калимантане после того, как
канадская Bre-X объявила о находке 1995 года, которая была названа
самым крупным месторождением золота в мире.
2. Мировой рынок золота: содержание и организация
2.1 Общие положения
Основными покупателями золота являются в основном Национальные и
коммерческие банки, а также фирмы и компании, имеющие соответствующие
государственные лицензии.
Свободная скупка золота имеет весьма ограниченный характер, поскольку
во всем мире для операций с золотом приняты условия абсолютной и полной
легальности и легитимности, что определяет условия и технологию продаж
и покупки, а также проведения иных сделок с золотом в специальных
условиях, которым отвечают условия банковских хранилищ и биржевых
торгов на специально для этого созданных биржах металлов.
Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая
привязана к месту нахождения металла (Location). Основными центрами
торговли являются:
Лондон - крупнейший мировой центр торговли золотом, который является
местом оплаты стандартных золотых контрактов, то есть местом
осуществления поставки золота независимо от того, где была осуществлена
сделка.
Такие сделки относят к категории "Локо Лондон”, то есть - "с поставкой в Лондоне».
Функционирование центров торговли в Лондоне, Нью-Йорке, Токио и Цюрихе
происходит круглосуточно, не прекращается ни на минуту благодаря
отлаженной банковской системе связи по телефонным каналам и
компьютерным каналам INTERNET.
Функционирование торгов начинается на Дальнем Востоке в Новой Зеландии
(Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса: Сидней, Токио,
Гонконг, Сингапур, Москва, Франкфурт, Цюрих, Лондон, Нью-Йорк и
Лос-Анджелес. Отсчет времени торгов ведется от линии GMT (Greenwich
Meridian Time), которое имеет название Мирового Времени.
В зависимости от объема проводимых операций и их разновидности можно выделить виды рынков золота:
- Международный или Мировой Рынок
- Региональный Рынок
- Внутренний Рынок.
Общая структура мирового рынка золота представлена на рисунке 1
2.1.1 Международный (мировой) Рынок
Наиболее всеобъемлющий, на нем совершаются наиболее крупные сделки в
связи с отсутствием ограничительных налогов и таможенных барьеров.
Правила проведения торгов не кодифицированы и устанавливаются самими
участниками рынка, операции носят оптовый характер и проводятся
круглосуточно.
В расчетах используется только американский доллар.
Рынок ориентирован на крупные банки и компании завязанные на золото и соблюдающие жесткие финансовые правила и требования.
2.1.2 Региональные Рынки
Примыкают к Международному и имеют в основном такой же характер.
В своей основе они ориентированы на более мелких местных клиентов, менее персонифицированы, более открыты.
Котировки цен проводятся менее регулярно, в расчетах, наряду с американским долларом, используются местные валюты.
2.1.3 Внутренние Рынки
Это рынки одного или нескольких государств.
На них осуществляется полномасштабное государственное регулирование
путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз,
а также используются административные методы, меры и правила. Расчетная
единица - только местная валюта.
Внутри таких рынков условно можно выделить:
- Свободные Внутренние Рынки, где государство не ограничивает ввоз-вывоз налогов, применения квот и лицензий
- Закрытые Внутренние Рынки, где свободный ввоз-вывоз запрещен, а
регулирование имеет "жесткий” характер за счет установления таких
экономических условий, когда свободная торговля золотом становится
невыгодной в связи с тем, что операции подпадают под действие
прогрессивных налогов за счет которых цены на золото становятся выше
мировых.
Для стран с закрытым внутренним рынком золота используется
государственный буфер в виде фискальной сдачи добытого золота по
твердой цене Национальному Банку, что призвано для сохранения
золотодобычи и создания условий инвестиционной привлекательности этой
отрасли промышленности.
2.1.4 Виды торговли на рынке золота
Оптовая торговля - это межбанковский рынок и поставка золота от
межбанковского рынка торговым компаниям, занимающимся дальнейшей его
перепродажей конечным промышленным потребителям на внутренних рынках.
Мелкооптовая торговля - межбанковский инструмент региональных рынков, использующийся в тех же целях.
Розничная торговля - инструмент инвестирования в золото и обращения
золота через продажи населению мерных (1 - унциевых) слитков и монет
различного достоинства, что по объему спроса позволяет оценивать
уровень тезаврационной функции золота более точно, нежели чем по объему
продаж ювелирных изделий из золота, что также относится к его розничной
торговле.
2.2 Требования потребителей на рынке золота
К основным требованиям потребителей золота относится:
- подтверждение предложенного качества золота как товара,
- точное соблюдение объемов и сроков поставки золота,
- неизменное удержание цены на уровне закрепленного контрактом ценового фиксинга,
- обязательность выполнения контрактов в целом и его отдельных условий в частности.
Золото, как объект торговли, представляет собой мерные слитки со
стандартными параметрами, прошедшие аффинаж и имеющие стандартную
пробу. Такие слитки принято называть банковскими или финансовыми
слитками.
Кроме того, золото может продаваться в виде золотого песка или
самородков, а также слитков, получаемых предварительной плавкой
золотого песка и самородков непосредственно на месте его добычи (так
называемые "слитки Доре”).
Требования стандарта London Good Delivery Bars к золотым слиткам:
- вес слитка 350 - 400 тройских унций или 11,5 - 13 кг
- аффинажная фирма, которая ставит свое клеймо на слитке, должна быть
включена в список лондонского рынка (London Good Delivery List-List of
Acceptable Melters and Assayers)
- чистота металла должна быть не ниже 995 долей химически чистого золота на 1000 долей лигатурной массы
- на слитке должны быть установлены - серийный номер, проба, клеймо
изготовителя, клеймо пробирного надзора с указанием веса с точностью
0,025 тройской унции
- слиток должен быть гладким, без пор и углублений на его поверхностях, с ровными и гладкими краями.
Торговые сертификаты по слиткам этого стандарта приведены в таблице 4
Таблица №4
Некоторые распространенные торговые сертификаты в соотношении
со слитками лондонского сертификата
Слитки весом менее 1 килограмма в международном обороте не фигурируют,
а изготавливаются для внутреннего потребления и распространяются там,
где на них есть спрос. Такого рода слитки предназначены для внутренних
рынков.
2.3 Участники рынка золота
Участниками рынка золота являются:
- Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, аффинажные предприятия, ассоциации производителей золота
- Профессиональные дилеры и посредники
- Центральные (Национальные) Банки
- Биржи драгоценных металлов
- Инвесторы
- Промышленные потребители
Основное количество первичного золота поставляется на рынок
золотодобывающими компаниями, которые действуют как в свободном
предложении, так и через профессиональных дилеров.
Профессиональные дилеры это главным образом банки и специализированные
компании, такие как Bank of England, Standard Chartered Bank, Deutsche
Bank, Midland Bank PLC, Union Bank of Switserland, Внешторгбанк России,
Deutsche Bundesbank, US Federal Reseve System(FED), Sauth Africa
Reserve Bank, Sentral Bank du Brasilia, Columbian Central Bank, Central
Bank Equador, Central Bank de Venesuela, Philippinian Central Bank,
central Bank of Zimbabve и другие.
Компании, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве
брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров для
продавцов, формируя свои прибыли за счет динамики цен. Лондонская
Ассоциация Рынка Драгоценных Металлов (London Billion Market
Association - LBMA), представляющая интересы участников торгов на
оптовом рынке, делит их на две категории:
- участники, формирующие рынок - "маркет мейкеры”(Market Makers),
которые присутствуют на рынке постоянно и непрерывно, обеспечивая
котировки цен для покупателей и продавцов одновременно, что
обеспечивает формирование рыночных цен.
- обычные участники, которые присутствуют на рынке постоянно, но
устанавливают цены только для своих агентов и в формировании рыночных
цен не участвуют. В настоящее время официально зарегистрировано 14
"маркет мейкеров” и 48 обычных участников.
Большинство "маркет мейкеров” признаются международными банками как
субъекты, оказывающие влияние на динамику цен на золото в рамках
валютной системы.
Специализированных бирж драгоценных металлов в мире не существует.
В ряде стран, например в США, функционируют биржи, на которых
осуществляется торговля фьючерсами на золото, при этом, основной
задачей таких торгов является хеджирование цен на золото.
Инвестирование в золото осуществляется путем покупки золотых слитков,
монет и ювелирных изделий, дилерством на неопределенных условиях,
участием в опционах и скупке золота в спекулятивных целях,
приобретением акций организаций, фондов и компаний, имеющих свое золото
или связанных с инвестициями в добычу золота. Инвестиционный спрос
существует как со стороны частных лиц, так и со стороны Пенсионных
Фондов и различных международных организаций.
В Северной Америке и Европе существует тенденция обращения инвесторов в
золотовалютных спекулянтов, которые с помощью торговли золотом за счет
залоговой суммы, фьючерсных сделок и опционов пытаются в короткие
промежутки времени получить прибыль за счет изменения цен золота без
физического приобретения или поставки золота.
Азиатские инвесторы наоборот, стремятся к физическому накоплению золота
в слитках различного веса и рассматривают инвестиции в золото как
средство, позволяющее выходить из критических финансовых ситуаций. В
сфере инвестиционного спроса в 2007 году наблюдался ряд перемен.
Так, «потребление золота в чеканке монет увеличилось на 26 %, тогда как
в приобретении слитков для накопления отмечалось рекордное сокращение
на 54%».
Однако в прошлом году, особенно во 2 полугодии, в условиях слабости
рынка инвестиционный спрос в Америке и Европе оказался важным фактором
поддержания цен.
«Нетто-закупки инвесторами в 2007 году достигли 235 тонн, но в условиях
мирового финансового кризиса в 3 квартале инвестиции были умеренными и
имели краткосрочную основу».
К промышленным потребителям относятся ювелирное производство,
промышленные предприятия различных отраслей, аффинажные предприятия,
которые потребляют золото с конкретными фиксированными характеристиками.
2.4 Технология установления цены на золото –
Лондонский фиксинг
Фиксинг цены на золото осуществляется дважды в день в 10 часов 30 минут
и в 15 часов 00 минут в офисе компании N.M. Rothschild & Suns Ltd.
(Лондон), представитель которой является председательствующим для
каждого фиксинга.
В фиксингах обязательными участниками являются пять постоянных членов:
- Rothschild & Suns Ltd.
- Moccata & Goldsmith - Standard Chartered Bank
- Mays Westnan Corporation - Republic National Bank of New York
- Samuel Montague - Midland Bank
- Sharps Pixley - Deutsche Bank
Во время первого фиксинга предоставление котировок "маркет мейкерами”
не обязательно, но во время второго фиксинга осуществляется сверка
котировок цен между "маркет мейкерами” и биржами NYMEX в Нью-Йорке,
где торгуют золотые фьючерсы, которые наряду с фиксингом служат ценовым
ориентиром.
В результате фиксингов два раза в день объявляется цена золота, уравновешивающая спрос и предложение на металл.
После фиксации цены определяется цена исполнения фиксированных заказов:
- заказ на продажу золота исполняется по цене = фиксинг + 0,05%,
- заказ на покупку золота исполняется по цене = фиксинг + 0,25%.
Это условие является стандартным и обсуждению не подлежит.
Для расчетов за золото металл поставляется в хранилище банка и
заносится на специальный металлический счет, с которого и возможно
получение физического металла. При этом плата за хранение металла в
банке не взимается, металл получают со счета бесплатно, проценты по
счету не начисляются. Расчеты по счетам производятся по системе SWIFT.
3. Рынок драгоценных металлов в России.
3.1 Общая характеристика рынка золота в РФ
Современный этап золотодобычи в России начинает свой отсчет с 1991
года. И здесь следует констатировать, что с каждым годом Россия
производит все меньше драгоценного метала.
Так, «в 1991 году было произведено золота 168 т; в 1992 году - 146 т; в
1993 году - 150 т; в 1994 году -143 т; в 1995 году - 132 т., … далее в
2005 – 113 т., в 2006 – 123 т.».
Для сравнения - в 1990 году было произведено 270 т золота, что
составило 10,1% общей мировой золотодобычи и переработки лома (в 1995
году этот показатель снизился до 4,6%).
Состояние золотопромышленности России современного этапа
характеризуется целым рядом негативных явлений. Прежде всего следует
остановить¬ся на структуре добычи и запасов золота.
К примеру, в 1933 году, в период становления и развития
золотопромышленности страны второго этапа, доля рудного золота в общей
золотодобыче поднялась до 46,4%, а за 1934-1936 годы в результате
широкой механизации работ по добыче золота его доля увеличилась до 70%
- остальное золото добывалось из россыпных месторождений.
В дальнейшем (до 1991 года) это соотношение примерно оставалось на
достиг¬нутом уровне. Исключение составляли периоды открытия новых
россыпных месторождений.
В настоящее же время, «по данным Комдрагмета России, доля добываемого
рудного золота составляет 20% в структуре добычи, остальные 80% -
россыпное золото. В то время как структура разведанных запасов золота в
России обратно пропорциональна структуре добычи драгоценного металла».
Здесь следует остановиться на существующей сырьевой базе рудного и россыпного золота.
Россыпи в основном сосредоточены в:
- Магаданской области (23,5%),
- Саха-Якутии (22,7%),
- Иркутской области (10%),
- Амурской области (9,3%).
На долю Хабаровского края, Забайкалья и других регионов России приходится 32,7%.
Естественно, что россыпное месторождение значительно легче осваивается,
однако разведанных россыпных месторождений в России как минимум в 4
раза меньше, чем рудных (следует из структуры запасов золота:20% -
россыпных месторождений; 80% - рудных).
Из общего количества рудных месторождений, состоящих на балансе, до
настоящего времени было вовлечено в оборот лишь 35%, в стадии
подготовки находится 4,5% и 60,5% находятся в резерве, что приводит к
низкой продуктивности добычи рудного золота.
В качестве основных причин создавшегося положения с добычей рудного золота следует выделить:
во-первых, существующие рудники в настоящее время оснащены устаревшим
горнодобывающим оборудованием и соответствующей технологией;
во-вторых, новые разведанные месторождения требуют их освоения не
только в части основного производства, но и в части создания
комплексной инфраструктуры;
в-третьих, в связи с нерентабельностью закрываются некоторые прииски.
В настоящее время в отечественной золотодобывающей отрасли действует
около 900 предприятий различных форм собственности. Из них около 600
занимаются непосредственно золотодобычей. Число артелей старателей
составляет примерно 340.
Общая численность занятых в отрасли составляет около 350 тысяч человек, еще 30 тысяч человек трудятся в артелях.
Карта золотодобычи в РФ представлена в Приложении 4.
В российской золотопромышленности к настоящему времени практически
завершился процесс приватизации. И здесь следует особо отметить, что в
результате проведенной приватизации в государственной собственности
оста¬лось только 30 предприятий, в том числе 11 рудников и приисков, 4
аффинажных завода и 6 геологоразведочных экспедиций.
С позиций структуры золотодобычи в зависимости от различных форм
собственности практика показывает, что в настоящее время на долю
государственных предприятий приходится только один процент всего объема
добываемого золота в России.
На долю артелей старателей приходится соответственно 56% продукции всей
золотодобывающей промышленности. Остальная часть золота добывается
акционерными обществами и частными предприятиями.
При этом у негосударственных предприятий возникает ряд трудностей в
процессе производства, одной из которых является специфика
золотодобычи, заключающаяся в ее удаленности и труднодоступности
осваиваемых мощностей, а также связанная с тяжелыми климатическими
условиями Крайнего Севера, Дальнего Востока и Восточной Сибири.
В этой связи следует отметить, что в недавнее время, при монополии
государства на добычу и производство золота, последние строго
планировались, в полной мере финансировались и оптимально распределялся
конечный готовый продукт при возмещении государством абсолютно всех
издержек золотопромышленности.
Что касалось социально-культурной инфраструктуры, то она не только
создавалась на новых месторождениях, но и постоянно поддерживалась на
должном уровне.
Таким образом, существовала реальная поддержка государством
золотодобывающей промышленности. Переход значительной части
золотодобычи в акционерное и частное предпринимательство практически
лишает возможности претворять в жизнь указанное выше, как правило, в
связи с отсутствием необходимых финансовых средств.
Государство же практически не финансирует золотодобычу и не вклады¬вает
финансовых средств в развитие самой важной отрасли промышленного
производства - золотопромышленность.
Иначе чем объяснить тот факт что, по оценкам специалистов, Россия
находится в настоящее время на 62-м месте в мире по эффективности
вложений в золотодобычу. Поэтому и наблюдается естественное снижение
производства драгоценного металла. Россия даже не участвует в работе
Всемирного золотого Совета.
Проведение преждевременной и непродуманной приватизации российской
золотопромышленности показывает отсутствие у государства какой-либо
заинтересованности не только в развитии золотодобычи, но и ее
поддержании хотя бы на достигнутом ранее уровне. Такое положение можно
считать первопричиной упадка отечественной золотопромышленности. Но
даже в этом слу¬чае существуют реальные возможности возрождения добычи
золота в России (при казалось бы, на первый взгляд, негативной стороне
приватизации). И эти варианты опять же не реализуются по вине
государства. Речь в данном случае идет о существующей ценовой и
налоговой политике.
Анализ пяти различных по масштабам добычи золота регионов страны
(Саха-Якутия, Магаданская облаете, Красноярский край, Хабаровский край,
Приморский край), которые добывают и производят 62,4% всего
драгоценного металла России (общий объем российской золотодобычи
составил в 2006 году 123 т), наглядно показывает явное превышение
себестоимости добычи одного грамма золота по сравнению с его
среднегодовой расчетной ценой и весьма значительный размер убытков,
понесенных в этой связи данными регионами.
Помимо государственной ценовой политики в отношении
золотопромышленности, явно сдерживающей ее развитие, существует и
налоговая система, которая в не меньшей, а возможно, и в большей
степени влияет на создавшееся трудное положение в добыче и производстве
золота в России.
Таким образом, следует констатировать, что кризис отечественной
золотопромышленности современного периода (добыча золота, его
производство и переработка) - это самый мягкий термин, характеризующий
ее финансовое состояние.
В среднем по стране рентабельность производства золота составила в 2006 году менее 8%»
Однако, для основных регионов добычи золота этот показатель равен нулю
или вообще имеет отрицательную величину. Так, хронически убыточными в
2006 году явились 27 золотодобывающих предприятий системы Росзолото.
Убыточность предприятий привела к не возврату полученных авансов, сумма
которых за тот же год составила 115 млрд. руб., из которых 20 млрд.
руб. пришлись на старательские артели.
Подводя итог можно отметить, что создавшееся тяжелейшее положение в
золотопромышленности России объясняется прежде всего несвоевременной и
непродуманной ее приватизацией, применением нерациональных систем
налогообложения кредитной и ценовой политики, реализуемых государством
в отношении такого специфического товара как золото.
3.2 Организация золотодобычи и рынка золота в РФ
Основным нормативным документом по работе на рынке драгоценных металлов
является Федеральный Закон «О драгоценных металлах и драгоценных
камнях», вступивший в законную силу 7 апреля 1998 года.
В соответствии со статьями Закона «драгоценные металлы, приобретенные в
порядке, установленном законодательством РФ, могут находиться в
- федеральной собственности,
- собственности субъектов РФ,
- муниципальной собственности,
-собственности юридических и физических лиц».
Аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот в
соответствии с правами владельцев, установленными соответствующими
лицензиями и договорами.
Совместно с Правительством РФ, Государственной Думой, были подготовлены
и приняты Законы «О снятии НДС с оборота драгоценных металлов»; «О
снижении платы за недра» (с 10-12% до 2-4% в зависимости от региона).
Эти законы и постановления снизили налоги и сделали более
привлекательным рынок для инвестиций в золотодобывающую отрасль, и хотя
в сегодняшней финансовой ситуации это, может быть, звучит
неубедительно, тем не менее, «предэкспортное финансирование» с
последующей поставкой драгоценных металлов за рубеж по предварительным
контрактам через коммерческие банки, которые разрешает Закон о
драгоценных металлах – это привлекательный рынок, так как стоимость
драгоценных металлов, добываемых в России, пока конкурентна с
международной ценой, хотя уже не во всех регионах.
Вплоть до середины 1997 г. расчетные, отпускные и другие виды цен на
драгоценные металлы и драгоценные камни устанавливались государством.
Цены фиксировались ежемесячно в рублях за 1 г. чистого металла (за 1
карат кристалла) исходя (с 1992 г) ежемесячных мировых цен и
среднемесячного курса рубля к доллару.
С 1991 г. до конца 1995 г. расчетная цена на золото в рублевом
эквиваленте возросла в 650 раз, в то время как себестоимость добычи
увеличилась почти в 1200 раз. Это, естественно, крайне негативно
сказалось на рентабельность золотодобычи, а в ряде случаев привело к
убыточности золотодобывающих предприятий.
С 1997 года Гохран и Банк России уже не могут фиксировать цены даже на осуществляемые ими покупки драгоценных металлов.
Теперь цены устанавливают продавцы. Постановление № 773 рекомендовало
Банку России «в целях повышения ликвидности золота, серебра и платины
на внутреннем рынке драгоценных металлов доводить до сведения
участников рынка информацию о ценах на золото, серебро и платину по его
операциям с российскими коммерческими банкам».
Ценовая политика на внутреннем рынке ЦБ РФ определяется задачами,
которые ставятся при формировании золотовалютных резервов – обеспечение
внешней ликвидности, поддержания курса национальной валюты и функциями,
которые выполняет золото как актив, предназначенный к использованию для
чрезвычайных государственных нужд и повышающий доверие к национальной
денежной единице.
Исходя из того, что степень ликвидности золота окончательно
определяется в центрах мировой торговли драгоценных металлов (прежде
всего на Лондонской, Нью-Йоркской и Токийской биржах), цена покупки
золота ЦБ РФ привязана к его стоимости на мировых рынках.
Традиционно разница между ценой золота на региональных рынках
отличается от цен мировых рынков на стоимость накладных расходов
(включая транспортировку, страхование, упаковку, таможенные сборы и т.
д.) по перемещению золота между мировыми и региональными рынками, что
было взято за основу и при установлении котировок ЦБ РФ по драгоценным
металлам.
В расчет были приняты также определяемые на мировых рынках значения
изменчивости рынка, то есть возможные отклонения от фиксированной цены
в течение определенного промежутка времени. В совокупности это
составило порядка 2% от стоимости металла, что обуславливает разницу
между ценой покупки ЦБ РФ и вечерним фиксингом цены золота на
Лондонском рынке на день, предшествующий дате заключения сделки.
Подобную информацию ЦБ РФ начал предоставлять с 08.07.1997 г., приступив официальному котированию драгоценных металлов.
Цена на золото, серебро и платину устанавливается ежедневно в 10 ч.
утра на основе значений вечернего фиксинга на золото и дневного
фиксинга - на серебро и платину на лондонском "спот" - рынке наличного
металла предшествующего дня. Цена покупки на 2% ниже лондонского
фиксинга, цена продажи не выше (разница, по расчетам ЦБ РФ, покрывает
затраты на хранение металла).
В настоящий момент ежедневные котировки ЦБ РФ являются основным ценовым индикатором для коммерческих банков.
3.3 Московский Золотой фиксинг
Увеличение производства золота и серебра в России во многом зависит от
цивилизованного развития рынка драгоценных металлов». Большинство
уполномоченных коммерческих банков обеспокоено сегодняшним состоянием
рынка.
Проблемы обусловлены, в основном, отсутствием правовой базы,
позволяющей расширить спектр операций, проводимых банками, и
регламентирующей существующие.
Для нормального функционирования рынка необходимо создание торговой
площадки, позволяющей котировать драгоценные металлы с целью
установления реального уровня цен, по которому на рынке могут
производиться расчеты.
В сложившейся ситуации создание секции драгоценных металлов на ММВБ
(тем более отдельной биржи) представляется делом трудоемким, длительным
и дорогим.
Поэтому предлагается при вновь создаваемой Ассоциации участников рынка
драгоценных металлов (Московском Золотом Клубе) создать некий аналог
Лондонского фиксинга по золоту (Московский фиксинг) с участием основных
операторов межбанковского рынка наличного золота.
Рассмотрим более подробно возможный механизм проведения фиксинговой торговли золотом.
В установленное время представители уполномоченных банков собираются в
зале фиксинга. Все представители имеют при себе доверенности на
подписание договоров купли-продажи золота.
Каждому из представителей предоставляется свободная телефонная линия
для оперативной связи со своим банком с целью выяснения наличия заказов
клиентов на покупку или продажу золота.
Председатель объявляет цену предыдущих торгов, с которой начинаются
новые торги. После объявления цены в течение десяти минут представителя
ставят в известность своих клиентов о предлагаемой цене и выясняют их
пожелания.
Если после совещания у представителя возникает желание купить или
продать золото, он поднимает флажок и после того, как председатель дает
ему слово, он может высказаться о желаемой цене.
Если через десять минут нет ни одного поднятого флажка, председатель объявляет новую цену.
Если поднятые флажки есть, председатель не имеет право объявлять новую
цену, и обязан дать возможность высказаться всем участникам. Один раз
высказавшийся участник имеет право только улучшить свою заявку.
Если при первом объявлении цены выявляются только продавцы золота, то
председательствующий несколько снижает второе пробное значение цены.
Если на втором этапе о своих намерениях заявят только покупатели
золота, то будет названа третья пробная цена, значение которой будет
находиться в промежутке между первым и вторым предложением.
В том случае, если выявляется двусторонний интерес между участниками
фиксинга к предложенному значению цены, председатель ставит вопрос о
типораз
|
0
